Wat drawdown is
Drawdown is de procentuele daling van een portfolio vanaf de all-time top tot een volgend dieptepunt. Maximum drawdown is de grootste daling die het portfolio ooit heeft meegemaakt — gemeten van top tot dal, niet van kalenderjaar tot kalenderjaar.
Een portfolio dat tien jaar lang 12% per jaar oplevert maar onderweg een keer 38% van top naar dal kelderde, voelt fundamenteel anders dan eentje die 9% per jaar oplevert met een max drawdown van 12%. Drawdown is het enige cijfer dat die twee eerlijk uit elkaar trekt.
Top, dal, en de underwater curve
De underwater curve tekent voor elke datum hoe ver onder de lopende top je portfolio op dat moment stond. Meestal is dat 0% (je bent op of vlakbij een top). De grote duiken zijn de momenten die je overtuiging testen — corona 2020, inflatiecrash 2022, kredietcrisis 2008.
FolioInsights toont de underwater curve voor de periode die je bovenaan bij de benchmark hebt gekozen, zodat de grafiek en de cijfers ernaast dezelfde periode beschrijven. Een venster van 5 jaar kiezen en -22% max drawdown zien klopt; all-time kiezen en -42% zien klopt ook — en is meestal nuttiger als je wilt inschatten of je de volgende val gaat doorstaan.
Waarom DCA-portfolio's rauwe maandrendementen verpesten
Een naïef maandrendement is eindwaarde gedeeld door beginwaarde. De eerste keer dat je €5.000 op een lege rekening zet, is die ratio oneindig. De eerste maand na een 50%-bijstorting laat een 50%+ 'rendement' zien voordat er één aandeel bewoog.
Zonder correctie weerspiegelen de 'beste maand' en 'slechtste maand' op de analytics-pagina vooral stortingen en opnames, geen marktprestaties. Iemand die maandelijks DCA't ziet zowat een +160%-beste maand op de dag dat zijn eerste CSV werd geïmporteerd — nutteloos als maat voor portfoliogedrag.
De fix: time-weighted return
Time-weighted return (TWR) haalt de geldstroom op elke transactiedatum eruit — kopen, verkopen, stortingen, opnames — zodat wat overblijft het rendement is van wat je die maand vasthield. Het is dezelfde constructie die beleggingsfondsen gebruiken voor hun officiële rendementscijfer, en daarom is TWR vergelijkbaar over portfolio's met heel verschillende geldstromen.
FolioInsights gebruikt TWR voor elk maandrendementscijfer op de analytics-pagina: de histogram, de 'beste/slechtste maand'-koppen, de win-rate en de invoer voor alpha/bèta. De drawdown-grafiek zelf gebruikt rauwe netto-waarde (top-naar-dal-rekensom klopt op de rauwe reeks), maar de kop-cijfers ernaast gebruiken TWR.
De histogram van maandrendementen lezen
De histogram is de verdeling van maandelijkse TWR over de geselecteerde periode. Een nette aandelenportfolio lijkt grofweg klokvormig, iets boven nul gecentreerd, met een lange linker staart (een paar brute maanden) en een kortere rechter staart (zelden is een topmaand écht zo top).
De win-rate — het percentage maanden dat positief afsloot — ligt voor een gespreide aandelenportfolio meestal tussen de 58 en 65%. Boven 70% over meerdere jaren is ongebruikelijk en een check waard; onder 50% over meerdere jaren betekent dat de markt vooral tegen je werkte, niet voor je.
Hoe het er in FolioInsights uitziet
Risico · drawdown
Onder-water periodes
Hoever je portefeuille onder de lopende piek zat, in procenten. Herstel is wanneer de lijn nul raakt.
Grootste drawdown
-11.9%
15 Jul 2025
Winst- / verliesmaanden
18 / 6
75% winstratio
Beste maand
+4.5%
2025-11
Slechtste maand
-5.8%
2025-07
Verdeling · maandelijks
Verdeling maandrendementen
Hoe vaak je portefeuille per maand in elke bucket landde.
24 maanden waargenomen · beste 4.5% · slechtste -5.8%
Gerenderd vanuit een fictieve demo-portfolio — jouw eigen dashboard gebruikt jouw DeGiro-CSV.
Welke max drawdown is 'normaal'?
Voor een gespreide wereldwijde aandelenportfolio: reken op grofweg -20% in een normale bear market en -40% tot -50% in een eens-per-generatie-crash — denk aan de kredietcrisis van 2008, het uiteenspatten van de dotcom-bubbel in 2000–02, of de oliecrisis van 1973–74. Geconcentreerde single-stock-portfolio's kunnen -60% of meer max drawdown laten zien, zelfs als de brede markt het prima doet.
Waarom is mijn beste maand zoveel kleiner dan mijn grootste storting?
Omdat het cijfer op time-weighted return wordt berekend, niet op rauwe waardeverandering. Een €5.000-storting telt niet als 'maandrendement' — de TWR voor die maand weerspiegelt alleen hoe je bestaande posities presteerden, niet het nieuwe geld. Bewust zo gekozen: het is de enige manier om een DCA-portfolio eerlijk met een benchmark te vergelijken.
Wat is een goede win-rate van maanden?
58 tot 65% is typisch voor gespreide aandelen over meerjarige periodes. Obligatiezware of inkomensgerichte portfolio's liggen hoger (vaker kleine plusjes), volatiele tech-zware portfolio's liggen lager. Het cijfer zelf telt minder dan de consistentie: een stabiele 60% over een decennium is gezonder dan eentje die van jaar tot jaar tussen 50 en 80% slingert.
Hoe verschilt drawdown van volatiliteit of Sharpe-ratio?
Volatiliteit (standaarddeviatie van rendementen) behandelt op- en neerwaarts symmetrisch — een portfolio dat 's nachts verdubbelt is even 'volatiel' als eentje die halveert. Drawdown kijkt alleen naar de neerwaartse kant, dichter bij hoe beleggers risico daadwerkelijk ervaren. Sharpe smelt rendement en volatiliteit samen tot één ratio; drawdown blijft een eerlijk worst-case-cijfer.
Telt de drawdown-berekening dividenden mee?
Hij gebruikt dezelfde netto-waarde-reeks als de rest van de analytics-pagina: posities tegen huidige koers plus historische dividend-cash. Herbelegde dividenden samengesteld; niet-opgehaalde dividenden zitten als cash in de netto-waarde — hoe dan ook in de curve.